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4
Jiangsu Cai Qin Technology
688182
5
Dalian Dalicap Technology
301566
下半期は逆風が強まる中、美銀は米国株半導体セクターの目標株価を全体的に引き下げた。
米国の半導体サプライヤーについて、第一四半期の業績は予想を上回る見込みです。
“原産地認定”が半導体の国産化を加速させ、アナログチップが先頭に立って突破を図ります。リーダー企業は今週約30%の上昇幅を記録しました。
①HTSCは、車、工業などの顧客需要が徐々に回復する中で、アナログチップ業種が買収・統合の段階に入ったと指摘しています； ②Tianfengは、アナログチップが「技術差が縮小し+国産化率が低い」という特徴から、核心の突破方向となると考えています。
香港株テーマ追跡|中国半導体マーケットの供給と需要が再びバランスを取り、チップのリーダー企業が恩恵を受ける（テーマ株付き）
長期的に見て「中国+N」の家電製品製造の構図は依然として魅力的である。
【仲介の注目】China International Capital Corporation：関税政策は全体的に半導体チップの国産化を加速するのに有利です
金吾財訊 | China International Capital Corporationが発表したリサーチレポートによると、出口の観点から見ると、半導体チップ製品はインダストリーグループの中流に位置しているため、最終消費者に届くまでに多層の商業段階を透過しなければ、米国への収益の曝露を特定できない。また、最終供給チェーンの一環として、関税引き上げの影響を負う比率も不確実であり、具体的な製品のインダストリーグループの位置や交渉力に基づいて具体的に分析する必要がある。そのため、同行は関税引き上げが設計企業の収益に与える影響を定量的に評価することが相対的に難しいと考えている。しかし、定性的には、同行は国内の設計企業の米国への販売曝露が相対的に低く、納入先が北米に直接発生するケースは少ないと考えている。
上海復旦微電子（SHSE:600624）の株が29%下落する中、いくばくかの自信が欠けている。
上海復旦微電子株式会社 (SHSE:600624) の株主は、株価が非常に厳しい月を過ごし、29%も下落して前の期間の好調を帳消しにしたことに displeased でしょう。
智通香港株通占比異動統計|4月16日
智通香港株通占比異動統計|2025年4月15日
関税免除の下で米国のITハードウェア業種は安全ですか。大摩：政策の不確実性は依然として高く、今後の関税発表に注目する必要があります。
大摩は、今回の免除により同社が取り扱う米国のITハードウェア企業の関税コストが大幅に低下したものの、政策の不確実性が依然として非常に高いため、注目点はトランプ政権が実施を予定している半導体関税の影響とハードウェア需要への継続的な影響に移るべきであると述べています。
香港株の異動 | 半導体株は下落幅が大きい 上海復旦微電子(01385)は約6%下落 トランプ政権が半導体の起動に対し232調査を実施
半導体株は下落幅が大きく、発表時点で、上海復旦微電子(01385)は5.9%下落し、25.5香港ドルで取引されている；華虹半導体(01347)は5.01%下落し、34.15香港ドルで取引されている；Semiconductor Manufacturing International Corporation(00981)は3.79%下落し、45.7香港ドルで取引されている。
関税引き上げの前奏ですか？トランプ政権は製薬業界と半導体に対して232調査を起動しました
①米国政府は月曜日に、輸入医薬品及び半導体が国家安全に与える影響についての調査を起動したことを発表した。②これは処方薬及び半導体に対する関税を課す前触れと広く見なされており、米国での貿易戦争がさらにエスカレートする可能性がある。
上海復旦(01385.HK)は4月28日に取締役会を開催し、第一四半期の業績を承認する予定です。
格隆汇4月14日丨上海復旦(01385.HK)は公告を発表しました。取締役会は2025年4月28日に会議を開催し、2025年3月31日までの3ヶ月間の第一四半期報告書の承認及びその他の事項を処理することを検討します。
上海復旦微電子：取締役会議通知
香港株の異動 | 半導体株が上昇を続け、集積回路の原産地認定基準が確立し、国産化置き換えの進行がさらに加速する見込み
半導体株は上昇を続けており、発表時点で、華虹半導体(01347)は5.08%上昇し、36.2香港ドル；宏光半導体(06908)は4%上昇し、0.52香港ドルとなっています。
縮小された環境下では、マーケットは短期的に揺れ動く可能性が高く、自主的にコントロールできる部分や内部循環における構造的な機会に注意を払い続ける必要があります。
主なセクターの全ライフサイクルをトレールする
トランプ大統領がTruth Socialの投稿で言った：国家安全に関する関税調査において、半導体と電子機器の供給チェーン全体を見直している。
トランプ大統領がTruth Socialの投稿で言った：国家安全に関する関税調査において、半導体と電子機器の供給チェーン全体を見直している。
投資が大幅に増加し、機関投資家は半導体業種の国産化率が加速的に向上することが期待できると述べています。
①メディアの報道によると、国際半導体産業協会（SEMI）の最新リサーチレポートは、2024年のグローバル半導体製造装置出荷額が1171億ドルに達し、2023年の1063億ドルに対して10%の成長を示すと指摘しています。②Soochowはリサーチレポートを発表し、装置の国産化率が加速的に向上する見込みであると述べています。前後道の半導体装置と部品メーカーに対して強気です。
香港株テーマ追跡 | 米国の関税調整が香港株テクノロジーセクターを押し上げ、国産代替が加速する（テーマ株付き）
美東時間4月12日、米国は関連の覚書を公表し、コンピュータ、スマートフォン、半導体製造設備、集積回路など一部の製品に対する「対等関税」を免除した。
香港株テーマ追跡|税関の規定により流通チップが原産地として認定され、半導体の国産代替が加速しています（関連銘柄付き）
中国半導体業種協会は4月11日に「半導体製品の『原産地』認定ルールに関する緊急通知」を発表しました。
中国半導体業種協会からの緊急通知！関税の嵐が業種の構造をどのように再構築するのか？
① 規定によれば、「集積回路」の原産地は四桁の関税番号に基づいて認定され、流片地が原産地として認められます； ② 中国半導体業種協会は、「集積回路」が封止されていてもいなくても、輸入通関時の原産地は「ウエハー流片工場」の所在地を基準として申告することを提案しています； ③ 機関投資家は、アメリカが関税政策を発表した後、中国が関税の反制措置を取ることが重要であると考えており、これが国産品の代替進程を加速させることになるでしょう。
人気テーマ株速報：半導体大幅高 華虹半導体などが注目＝香港株
4月11日現在、香港株人気テーマの$半導体(LIST22912.HK)$は大幅高。値上げ銘柄数は10、値下げ銘柄数は1だった。$華虹半導体(01347.HK)$は一時16.55%上昇。 足元の株価は15.56%高の34.9香港ドルとなり、売買代金は18.63億香港ドルだった。 $HORIZONROBOT-W(09660.HK)$は一時9.64%上昇。 足元の株価は7.89%高の6.
香港株の異動 | チップ株が午前中の上昇幅を拡大「集積回路」の原産地は四桁の税号に基づいて認定され、流通地は原産地として認定される
チップ株は午前中に上昇幅が拡大し、発表時点で、華虹半導体(01347)は13.58%上昇し34.3香港ドルで、宏光半導体(06908)は8.51%上昇し0.51香港ドルで、中芯国際(00981)は5.1%上昇し46.35香港ドルで、上海復旦(01385)は4.06%上昇し28.2香港ドルでした。
