ファンダメンタル重視の狩猟。テック不調日からの保護をもっと求める。
$マンハッタン・ブリッジ・キャピタル (LOAN.US)$
$シンプリー・グッド・フーズ (SMPL.US)$
$LTCプロパティーズ (LTC.US)$
$シオン・インベストメント (CION.US)$
$モンロー・キャピタル (MRCC.US)$

アメリカの住宅ローンの需要は先週9.4%減少しましたが、住宅ローン金利は6.8%に下落しました。
住宅ローンの需要が下がるのは、最近の高値から130ベーシスポイント下がったにもかかわらず、どうしてですか？
この質問の答えは、実効の未払い住宅ローン金利が3.7%であるということです。
現在、借り手の90%が5%未満の金利を持っています。
住宅ローン金利が5%に下がったとしても、ほとんどの借り手は売ることに対して財務的なディスインセンティブがまだあります。
特に投資家が多数を占める状況では...

- 2022年10月に比べ、全国の住宅価格は4.8％上昇しましたS&Pコアロジックケースシラー住宅価格指数によれば、全国の住宅価格は4.8％上昇しました
- 9月の4％の年間増加から上昇し、2023年に見られた最も強い年間増益を示しています
- 上位20都市の中で、デトロイトが10月の住宅価格の年率増益で最も大きな増加を報告しました。8.1％です
全国の住宅価格は4.8％上昇しました...

商業不動産（CRE）の新しい常態：
物件の価値が5年前の半額以下で売られています。
2018年に9250万ドルで売られたロサンゼルスのダウンタウンのオフィスビルが、4470万ドルで売られました。
2日前、ロサンゼルスで3番目に大きいビルのアオンセンターが、2014年の最後の購入価格から45％も安く売られました。
WeWorkのような不動産業界の巨人が破産申請をし、市場に供給が溢れている状態で全セクターが影響を受けています。
住宅市場の強さが不動産業界の弱さを隠しています。

11月に中央賃料は1,967ドル/月に下落し、3年ぶりの最大の減少を記録、レッドフィンによると。
2,000ドル/月を超えた直後、中央賃料の平均価格は前年比2.1％減少しました。
一方、住宅着工件数は11月に14.8％急増し、2022年5月以来の最高水準に達しました。
これらの数値はまだ、彼らのピークから100以上ものベーシスポイントの金利減少を考慮していません。
「Fed pivot」が住宅市場に広がっています。
$NYダウ (.DJI.US)$  $ジロー クラスC (Z.US)$ $LTCプロパティーズ (LTC.US)$ $マセリッチ (MAC.US)$

2023年の中央値アメリカ世帯は、過去最高のシェアである中央値価格の住宅を購入するために収入の41%以上を費やす必要があります。 $ジロー クラスC (Z.US)$ $ミッド・アメリカ・アパートメント・コミュニティーズ (MAA.US)$ $LTCプロパティーズ (LTC.US)$

ペンディングのホームセールスは、今回の水準で史上最低に達しました。
10月、米国のペンディングホームセールスは1.5％減少し、過去1年間で6.6％減少しました。
これはまた、米国のペンディングホームセールスの23回連続の減少を示しています。
これを見ると、保留中の住宅販売は、2010年の水準を10％以上下回っています。
また、グローバルの経済がロックダウン中であったパンデミックの低水準よりも約3％低い水準にあります。
住宅ローン需要が1994年以来の最低水準にある中、すべてが完全に停止しつつあります...
全セクターの住宅市場が完全に停止しつつあります...

実際、Reventureによると、実質家屋価格は現在、130年の歴史的平均値の80％を上回っています。
つまり、インフレーション調整されたベースでも、家屋価格はこれほど高くなったことがありません。
一方、住宅供給は歴史的平均値の40％を下回っています。
しかも、住宅ローンの需要は1994年以来最低水準にあり、中央値の家購入者は現在月額3000ドルの支払いをしています。
本当に歴史的な時代。
$S&P500 (.SPX.US)$ $アーマー・レジデンシャル・リート (ARR.US)$ $LTCプロパティーズ (LTC.US)$