市场是穷零售商的魔鬼舞台

早间动向
上涨开盘
$李维斯 (LEVI.US)$ 在重申全年展望后，跃升了13.8%，不包括白宫关税可能带来的影响。这家牛仔裤制造商报告第一季度每股调整后收益为38美分，同比上涨52%，营业收入增长3%，达到15.3亿。
$博通 (AVGO.US)$ 由于公司公布了一项最高可达100亿的股票回购计划，股价上涨了7.5%。

本周，美国总统特朗普对美国的贸易伙伴实施了广泛的新关税，包括对所有进口征收10%的税和对某些国家的更高对等关税。
这一公告立即引发了市场的波动，标普500ETF Trust (SPY) 在周五收盘时下跌了5.85%（04月04日）。
SPY期权隐含波动率 - 成交量看跌-看涨比率显示看淡情绪
所有期权的概述 ...

$联合健康 (UNH.US)$我确信它正在下来

在2025年3月这个月，我已经滚动了很多卖出看跌CSP合约。在过去的4周里，市场一直在下跌，纳斯达克下跌了12%，标普500下跌了8%，截至本周收盘。2025年3月对我来说将是一个负溢价的月份😃。2025年1月和2月对我来说是好月份，所以某些月份出现负溢价是正常的。但最重要的是，你必须关注整年的情况，而不是每个月。我已经滚动了一些MSFT、CRM、AMD、AVGO、NVDA、PYPL、ARM、ORCL、VEEV、GOOGL和SPY的卖出看跌CSP合约。我大多数将2025年3月到期的CSP合约滚动到5月和6月。今年我已经被分配了UNH、NUE和DELL，但我已经以小利润卖掉了100股NUE。我之前已经解释过，被分配是不可避免的，它是卖出看跌CSP过程的一部分。但如果你在进行垂直看跌牛市价差，那是不同的情况，止损是必须的过程。通常，人们在做垂直看跌价差时，没有被分配的意图，他们通常有一个小的交易账户。事实是，他们承受不起100股农业银行股票被分配。看跌价差是卖出看跌CSP的更便宜的版本，它也是一种定义风险的策略，因为你进行卖出看跌和买入看跌以对冲风险。卖出看跌CSP是一种不确定风险的策略，所以从定义上来说，它更具风险😃。但要理解，当短期看跌一方受到检验时，看跌价差确实存在被分配的风险。这也是为什么你必须随时管理你的看跌价差。唯一的管理方法是滚动你的合约，或者简单地止损。但个人来说，我不会滚动我的看跌价差，我会根据你的风险承受能力在收取的50%到100%的溢价时止损。但归根结底，你必须保持机械化，这意味着你要设定一套自己的规则，决定何时滚动和止损，并坚守这些规则。但对于拥有更大交易账户的人来说，卖出看跌CSP是一个更好的选择，因为你不会承受被分配的额外压力😃。你从一开始就知道，100股农业银行股票的分配风险是这个过程的一部分。这也是为什么，我一直强调在基本面蓝筹股上做卖出看跌CSP，而你又不介意以折扣价分配100股😃。归根结底，卖出看跌CSP并不适合所有人，因为这真的取决于你的账户规模，所以少于1万美金的人不建议在那七大股票上进行卖出看跌操作。