Fed to Respond to Financial Conditions: Morgan Stanley’s Wolfe
金融状況に対応する連邦準備制度: モルガンスタンレーのウルフ
モルガンスタンレーの上級経済学者であるサラ・ウルフは、金融状況が悪化することで連邦準備制度が介入し、利下げを行うことになるだろうと言っています。
文字起こし
- 00:00 モルガン・スタンレーのサラ・ウルフは次のように書いています。「米国経済の見通しは、成長がさらに鈍化し、急激に堅調になる方向に修正しています。
- 00:06 インフレの。
- 00:07 サラは今、もっと多くのことを求めて私たちに加わっています。
- 00:09 サラ、おはようございます、
- 00:09 おはようございます。
- 00:10 それは連邦準備制度に制約を与えますか？
- 00:12 FRBを非常に難しい立場に置きます。
- 00:14 彼らはこの様子見で保留になります。
- 00:15 今日はFOMCの議事録が遅れます。
- 00:18 おそらくイベントではないでしょう。
- 00:19 パウエル議長は金曜日にそれをかなり明確にしました
- 00:22 彼は見通しに非常に気を配っているということです。
- 00:23 しかし、ハードデータがいくらか劣化するまで、彼らは移動しません。
- 00:26 ソフトデータでは十分ではありません。
- 00:29 では、FRBが今年、より多くの市場で動き、4回以上の削減で価格を上回る理由は何でしょうか？
- 00:33 それは財政状況です。
- 00:35 昨日見たレバレッジ解消について話しています。
- 00:38 信用スプレッドは少し広がっています。
- 00:39 プライベートクレジット市場で起こっていることについても少し懸念があります。
- 00:43 ですから、連邦準備制度理事会は、金融配管の仕組みに非常に敏感になると思います。
- 00:48 そして、それがFRBを動かすきっかけになるかもしれません。
- 00:50 そのことを何度か言及しました。
- 00:52 2018年、2018年12月、ハイイールド・クレジットが本当に崩壊し始めた頃、スプレッドは大幅に拡大し始めました。
- 00:59 そして発行が完全に凍結され、FRBが介入しました。
- 01:03 あなたは今と似ていることを言っていますか、それとも当時はなかった方法で今となってはインフレの話に制約されていますか？
- 01:08 今日は間違いなくもっと制約がありますよね？
- 01:10 つまり、2018年には1 1/2％のインフレ率に対処していたので、FRBが削減を行うのはずっと簡単でした
- 01:16 彼らはすでに持っていました。
- 01:17 緩和バイアスについてもう少し考える準備ができました。
- 01:19 今すぐ。
- 01:19 連邦準備制度理事会
- 01:20 は、成長の鈍化に伴い、長期的なインフレ期待が高まるのではないかと懸念しているという非常に微妙な境界線を踏んでいます。
- 01:26 これはFRBにとって非常に難しい立場です。
- 01:29 しかし同時に、ある種の流動性があれば
- 01:31 問題は、それが本当に経済を急速に崩壊させる原因になりかねません。
- 01:36 そして、あなたはそれを知っていますよね
- 01:37 FRBは、できる限りハードデータに注目します。
- 01:41 しかし、それなら、必要なときに財政状況に非常に集中してください。
- 01:44 それで、金融状況に関するFRBのコミュニケーションに少し変化が見られ始めるかもしれません
- 01:48 悪化し続けています。