Morgan Stanley: Gold May Reach $3,400 an Ounce in 2025

摩根士丹利：黃金可能在2025年達到每盎司3400美元

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Bloomberg Mercury 03/31 18:52 · 1.8萬播放量

Amy Gower, head of metals and mining commodity strategy at Morgan Stanley, discusses the factors which she sees driving gold prices higher, including physical demand from central banks and declining interest rates. "This rally continues to have legs," Gower says on Bloomberg Television.

摩根士丹利金屬和礦業商品策略負責人艾米·高爾討論了她認爲推動黃金價格上漲的因素，包括中央銀行的實物需求和利率的下降。高爾在彭博電視上表示：「這波上漲勢頭依然強勁。」

声明：本內容僅用作提供資訊及教育之目的，不構成對任何特定投資或投資策略的推薦或認可。更多信息

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00:00 這種招募黃金的舉措已經建立了很長時間。
00:03 實際上，其中許多是市場和
00:06 許多分析師認爲它已經達到頂峯，能夠繼續上漲。
00:10 我認爲那是因爲有兩種不同的故事推動黃金走向這裏。
00:14 因此，其中之一是實物需求在2022年真正開始發生變化，當時我們看到中央銀行購買了更多黃金。
00:22 與過去十年相比，他們的購買率翻了一番，而且這種情況一直持續下去
00:27 然後是最近大使的要求
00:30 在過去的幾個月中，實物金條和硬幣甚至ETF都開始介入。
00:35 因此，這實際上是新的黃金流入這裏，可以說還有更多資金可以流入這裏。
00:40 還有一個宏觀角度來看待黃金，你知道，黃金在投資者的投資組合中如何與利率、股票和債券競爭
00:48 而且可以說，從現在開始，情況應該會好起來。
00:51 你知道，在這種高利率環境下，黃金的宏觀背景很艱難。
00:55 因此，隨着這些數字的下降，這可以說應該是黃金的順風。
00:59 因此，只要實物能夠持續，然後宏觀因素出現，我們就會說黃金尚未見頂。
01:06 讓我們更深入地了解那裏的利率動態，因爲你提到了這一點。
01:09 如果利率預期下降，那麼黃金就會上漲。
01:13 但是聯儲局並沒有完全朝着這個方向領先。
01:15 歐洲央行是，
01:16 也許世界其他地區是英國
01:19 日本央行，當然不是。
01:20 而且聯儲局真的處於停頓狀態。
01:22 因此，這種預期將是黃金的不利因素。
01:24 難道不就是這樣嗎
01:26 觸底？
01:27 是啊。
01:28 因此，我猜你可以說，與本次加息週期之前相比，利率仍然相當高。
01:34 因此，這實際上是關於這裏的行進方向。
01:37 你知道，我們已經達到頂峯了嗎？我們通常會走低嗎？
01:40 正如你所說，這確實使黃金相對更具競爭力，今年可能略有停頓。
01:46 這就是物理需求故事仍然重要的地方。
01:49 因此，我們還需要確保這種情況持續下去
01:51 而這些ETF才剛剛開始出現資金流入，即持有黃金的ETF。
01:55 因此，我們期待這種維持下去，相信這次漲勢將繼續持續下去。
02:01 在你想象的那種價位上，這會有多自限
02:05 黃金會達到頂峯嗎？
02:06 所以有點像
02:07 3300
02:08 如果我們到了那裏，會發生什麼？
02:09 是什麼限制了從那以後的漲勢？
02:12 是啊。
02:12 因此，今年的黃金價格約爲每盎司33、30、400.00美元。
02:17 我認爲，你知道，每當大宗商品價格上漲時，我們都會開始擔心需求的破壞，尤其是當某件事變動非常非常迅速的時候。
02:24 例如，你知道珠寶的規模大約是中央銀行每年購買的金額的兩倍。
02:29 而且，當你去購買珠寶時，通常會有預算，只需要購買一定數量的黃金。
02:35 因此，這種效果自然會顯現出來。
02:38 您還可以獲得更多的回收供應。
02:40 你知道，即使是中央銀行，我們也看到印度儲備銀行在12月和2月都暫停營業。
02:45 因此，我認爲有時候我們可能需要保持一定的穩定，這種流動才能繼續下去。