Morgan Stanley: Gold May Reach $3,400 an Ounce in 2025

摩根士丹利：黄金可能在2025年达到每盎司3400美元

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Bloomberg Mercury 03/31 18:52 · 1.8万播放量

Amy Gower, head of metals and mining commodity strategy at Morgan Stanley, discusses the factors which she sees driving gold prices higher, including physical demand from central banks and declining interest rates. "This rally continues to have legs," Gower says on Bloomberg Television.

摩根士丹利金属和矿业商品策略负责人艾米·高尔讨论了她认为推动黄金价格上涨的因素，包括中央银行的实物需求和利率的下降。高尔在彭博电视上表示：“这波上涨势头依然强劲。”

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视频文字

00:00 这种招募黄金的举措已经建立了很长时间。
00:03 实际上，其中许多是市场和
00:06 许多分析师认为它已经达到顶峰，能够继续上涨。
00:10 我认为那是因为有两种不同的故事推动黄金走向这里。
00:14 因此，其中之一是实物需求在2022年真正开始发生变化，当时我们看到中央银行购买了更多黄金。
00:22 与过去十年相比，他们的购买率翻了一番，而且这种情况一直持续下去
00:27 然后是最近大使的要求
00:30 在过去的几个月中，实物金条和硬币甚至ETF都开始介入。
00:35 因此，这实际上是新的黄金流入这里，可以说还有更多资金可以流入这里。
00:40 还有一个宏观角度来看待黄金，你知道，黄金在投资者的投资组合中如何与利率、股票和债券竞争
00:48 而且可以说，从现在开始，情况应该会好起来。
00:51 你知道，在这种高利率环境下，黄金的宏观背景很艰难。
00:55 因此，随着这些数字的下降，这可以说应该是黄金的顺风。
00:59 因此，只要实物能够持续，然后宏观因素出现，我们就会说黄金尚未见顶。
01:06 让我们更深入地了解那里的利率动态，因为你提到了这一点。
01:09 如果利率预期下降，那么黄金就会上涨。
01:13 但是美联储并没有完全朝着这个方向领先。
01:15 欧洲央行是，
01:16 也许世界其他地区是英国
01:19 日本央行，当然不是。
01:20 而且美联储真的处于停顿状态。
01:22 因此，这种预期将是黄金的不利因素。
01:24 难道不就是这样吗
01:26 触底？
01:27 是啊。
01:28 因此，我猜你可以说，与本次加息周期之前相比，利率仍然相当高。
01:34 因此，这实际上是关于这里的行进方向。
01:37 你知道，我们已经达到顶峰了吗？我们通常会走低吗？
01:40 正如你所说，这确实使黄金相对更具竞争力，今年可能略有停顿。
01:46 这就是物理需求故事仍然重要的地方。
01:49 因此，我们还需要确保这种情况持续下去
01:51 而这些ETF才刚刚开始出现资金流入，即持有黄金的ETF。
01:55 因此，我们期待这种维持下去，相信这次涨势将继续持续下去。
02:01 在你想象的那种价位上，这会有多自限
02:05 黄金会达到顶峰吗？
02:06 所以有点像
02:07 3300
02:08 如果我们到了那里，会发生什么？
02:09 是什么限制了从那以后的涨势？
02:12 是啊。
02:12 因此，今年的黄金价格约为每盎司33、30、400.00美元。
02:17 我认为，你知道，每当大宗商品价格上涨时，我们都会开始担心需求的破坏，尤其是当某件事变动非常非常迅速的时候。
02:24 例如，你知道珠宝的规模大约是中央银行每年购买的金额的两倍。
02:29 而且，当你去购买珠宝时，通常会有预算，只需要购买一定数量的黄金。
02:35 因此，这种效果自然会显现出来。
02:38 您还可以获得更多的回收供应。
02:40 你知道，即使是中央银行，我们也看到印度储备银行在12月和2月都暂停营业。
02:45 因此，我认为有时候我们可能需要保持一定的稳定，这种流动才能继续下去。